存储芯片巨头业绩集体跳水 西部数据/铠侠合体过冬？

　　数字经济时代，如何更好获取并利用数据这一新型生产要素已成为全球竞争的新战场。随着数据上升为高级战略，存储作为数字世界的基石，数据存储的能力将直接影响经济社会发展的质量。

　　从数据的生产活动出发，存储既是数据生命周期的起点，也是终点，协同算力、网络连接能力一起为上层应用分析提供数据生产要素。这也意味着存储及其相关产业成为企业数字化至关重要的组成部分。

　　但是，近段时间以来，随着全球半导体市场需求放缓，使得存储芯片行业正在面临危机。据TrendForce统计数据，2022年下半年DRAM合约价每季度跌幅超过10%;NAND闪存市场同样呈现供过于求的状态，导致2022年第三季度晶圆价格跌幅达30%-35%，显见市场的严峻。

　　存储芯片巨头业绩纷纷跳水

　　1月31日，三星电子公布第四季度和2022财年的财务业绩。截至2022年12月31日，三星第四季度合并收入为70.46万亿韩元(约合576.61亿美元)，同比、环比均减少8%，营业利润为4.31万亿韩元(约合35.27亿美元)，同比、环比分别减少69%、60%。

　　三星电子表示，业绩下滑主要受存储芯片价格大幅下滑影响，叠加智能手机销售疲软。由于价格下跌和客户不断调整库存，存储器业务的收益大幅下降。财报显示，涵盖存储器业务的三星半导体部门第四季度营收为20.07万亿韩元(约合164.25亿美元)，其中存储器业务营收12.14万亿韩元(约合99.35亿美元)，环比、同比皆有下降。

　　另外一家韩国存储芯片巨头SK海力士也在经历着业绩跳水，2月1日，SK海力士发布2022年第四季度财报，实现营收7.70万亿韩元(约合63.01亿美元)，环比下跌30%，同比下滑38%;净亏损为3.52万亿韩元(约合28.81亿美元)，前一季度净利润为1.10万亿韩元(约合9.01亿美元)，上年同期净利润为3.32万亿韩元(约合27.17亿美元)。

　　我们看到，两家韩国厂商的存储芯片业务均涉足NAND(闪存)和DRAM(动态随机存储)，且是所在领域的市场份额领先厂商。在全球NAND市场，三星电子、SK海力士分列第一、第三，市占率分别为31.4%、18.5%;而在DRAM领域，三星电子、SK海力士排在前两名，市占率分别为40.7%、28.8%。

　　随着新一季度业绩惨淡，SK海力士对下一季度市场需求持悲观态度，预计DRAM芯片出货量增长率可能下滑超过10%，比三星预估的小于10%幅度更悲观，并预估上半年都将持续不景气。

　　两大韩国厂商之外，作为存储芯片三巨头之一的美国存储芯片公司美光也难逃影响。美光公布的截至去年12月1日的2023财年第一财季业绩显示，其营收同比下降47%至40.85亿美元，亏损0.39亿美元，2021年同期为净赚24.71亿美元。

　　存储芯片厂商削减支出还波及至上游。芯片制造设备制造商泛林(Lam Research)称，存储客户削减和推迟支出导致订单出现空前地减少。“几乎全部领域的客户都很谨慎，存储芯片客户尤甚，他们不仅削减了扩产计划，还降低产能利用率来清库存。”泛林总裁兼CEO Tim Archer在财报会上称，过去25年从未经历过存储芯片客户需求如此低迷的情况。

　　重启谈判，西部数据/铠侠合体对抗困局?

　　在历史中，每当一个行业出现不景气时，企业之间大型整合并购将会同步发生。

　　近期，NAND和硬盘厂商西部数据近期即再次启动并购铠侠进程，并于2月1日宣布将获得由Apollo全球管理公司牵头的9亿美元投资。

　　早在2021年8月，就有消息称，西部数据在与铠侠就可能的并购事宜进行早期洽谈，交易规模可能高达200亿美元，若谈判成功，此次合并可能打造出一个NAND内存巨头，市场份额加起来有望超过33%，将会占据全球1/3份额，足以与半导体巨头三星抗衡。

　　然而，铠侠、西部数据合并还有一些变数，除了双方的意愿及组织架构等问题之外，最关键的一点则是主要市场的反垄断审核，美国、日本、欧盟应该都不是问题，但国内的审核将是卡脖子的一环。

　　随着近来存储半导体产业重要性的凸显，存储半导体产业已经成为一个国家的支柱产业。因此，专家普遍认为，两家公司的合并可能难以获得相关政府的批准。

　　这些公司必须考虑作为问题当事方的韩国、美国和日本政府的立场。目前，铠侠的最大股东是韩美日财团。分析人士预测，日本不会放弃铠侠。去年8月，日本政府拒绝了美日财团收购铠侠的举动。美国政府也没有理由冒险，因为美国公司已经是铠侠的大股东。

　　而且，据了解如果成立新公司，其管理层主要来自西部数据的团队，由于美国和日本的企业文化存在差异，未来管理上也有可能出现问题，这也是双方在这次合并中所担忧的其中一个问题。

　　事实上，2021年夏天就曾传出西部数据和美光有意收购铠侠的消息，当时铠侠的估值就超过了200亿美元。虽然西部数据挤掉了美光，与铠侠进入了实质性的谈判阶段，但是经过了多轮的谈判，并没有达成最终的协议，最后不了了之。

　　写在最后

　　整体来看，由于市场需求疲弱，存储芯片原厂库存压力持续。三星电子、SK海力士、美光存储芯片三巨头业绩集体爆雷，存储芯片价格的历史性下跌，已经严重影响了存储芯片巨头们的收益。而西部数据、铠侠则希望合体成为行业的搅局者。

　　无论未来怎样发展，经历过此次寒冬的存储芯片行业，必将会迎来一次大规模洗牌。