VR的产业拐点来临了吗？

　　来源:市值榜(ID:shizhibang0713)  作者 魅影

　　去年元宇宙概念盛行以来，从国内到国外，从大公司到小公司，从成熟企业到初创企业，相关项目层出不穷，掀起了一波产业浪潮。

　　但是到了今年，元宇宙开始出现一定程度的降温，知名大公司进展缓慢、众多元宇宙社交项目昙花一现等等，这导致行业开始从最初的“好奇与雄心”，进入到“理智与探索”阶段：

　　先将眼光放在虚拟世界与现实世界融合难度较低的地带，再从易到难、自浅入深。

　　在众多的元宇宙项目中，XR作为通往元宇宙的核心入口之一，成了当前最现实可行的探索方向。其中，VR(虚拟现实技术)由于相比AR在技术成熟度上更高，实现难度上较小，是当前XR领域最炙手可热的细分方向。

　　而随着VR硬件设备在全球范围内出货量的持续走高，市场上有不少声音都认为，VR产业已经来到了一个关键拐点，VR生态在接下来将迎来爆发。

　　那么事实果真如此吗?

　　01、短期视角：硬件出货量进入上升期

　　一个完整的XR生态中，包括了硬件生态、软件生态、内容生态、应用生态这几大要素。

　　但是生态的长成必定是缓慢、渐进式的，先是单点突破，紧接着才是不断做宽、做深。

　　VR设备，是一个重要的突破口。

　　早在2019年时，Meta(当时还叫Facebook)的CEO扎克伯格曾表示，1000万用户为VR可持续、可盈利的门槛，一旦达到并跨过这个阈值，内容和生态系统就会爆炸性增长。

　　按照扎克伯格的这个标准来看，在全球范围，VR行业已经跨过了这个门槛。

　　IDC数据显示，2021年全年，全球AR/VR头显设备的出货量达到1123万台，同比增长了92.1%。其中，VR头显的出货量达到了1095万台，突破了1000万的拐点。

　　但聚焦到中国市场，突破这一门槛还需要一段时间，2021年，中国VR市场出货量仅为138万台。

　　不过接下来几年，中国硬件市场将进入规模上升阶段。在IDC的预测中，未来五年，中国VR市场的年复合增长率将达到43.8%，到2025年有望跨过千万级门槛，来到1162万台。

　　原因可以概括为以下几点：

　　*，技术储备到位、终端产品趋于成熟、产业链趋于稳定。

　　当前VR终端的各项配置包括处理器芯片、显示屏、光学方案、定位模式等均出现了同质化的趋势，且各核心器件和参数的迭代方向也较为明确：

　　光学方案——从菲涅尔透镜到已经落地的pancake超短焦;

　　显示——LCD-OLED-micro LED视网膜投影;

　　芯片——高通XR2-高通XR3;

　　而产品形态的趋同，便是产品成熟度提升的一种体现，说明行业对当下产品的*形态达成了一定共识。

　　第二，市场上已经出现了爆款单品。

　　当前市场上出货量及市场占比最高的，是Meta旗下Oculus公司的Quest系列。

　　从2014年7月的Oculus Rift到2020年10月的Oculus Quest2，Oculus的市占率从2020年的不足30%提升到了今年一季度的90%。

　　去年一年，Quest2的出货量突破了一千万，再到今年上半年，Quest2的出货量达到了590万台。

　　国信证券在一份研报中指出，Quest2出货量超过1000万台，标志着VR产业奇点已至，步入消费级拐点。

　　第三，国内VR厂商的产品推出及迭代速度加快，重量级玩家纷纷下场。

　　最新的消息是，字节跳动旗下的VR品牌Pico将发布新品。

　　在中国市场，Pico占据着最高的市场份额，IDC数据显示，今年一季度，Pico以41%的市场份额斩获中国VR市场份额*，再到二季度，其市占率已经突破了50%。

　　而不只是Pico，上半年，很多中国公司都将VR设备的研发提上了日程，比如刚刚收购魅族的吉利，比如手机品牌OPPO，已经有相关的专利申请。

　　还是按照1000万的门槛来看的话，在中国市场，接下来几年，会有更多的VR厂商加速新品推出，加快产品迭代的步伐，VR设备将迎来出货量的稳步上升。

　　02、长期视角：内容丰富度待完善、应用场景待拓宽

　　单纯的VR设备出货量的增长，只是VR生态中很小的一部分。

　　在《XR才是通往元宇宙的*钥匙》一文中，我们曾提到过一个观点，现在XR之所以能成为元宇宙最重要的领域之一，原因无外乎以下几点：

　　XR是当前虚拟和现实结合最可行的路径、XR硬件是元宇宙时代的硬件入口、XR很可能成为下一代计算平台。

　　换言之，在完整的VR产业中，硬件设备的普及率很重要，但基于硬件的内容生态和应用生态，才是产业爆发的关键。

　　现在，国内外的VR/AR玩家大致分为三类：互联网厂商、专业硬件厂商、专业VR厂商。其中互联网厂商的合计市占率超过80%，全球范围看是Meta一家独大，中国市场则是字节跳动的Pico稳居前列。

　　国信证券在一份研报中分析，互联网厂商之所以能取得高市场份额的原因在于，他们已经具备了生态和内容优势，核心在于资金优势补贴硬件成本，能够尽早实现商业闭环。

　　比如Oculus VR的游戏内容包括Quesr Store和App Lab两大核心平台——前者主要是做VR内容应用分发，后者是更侧重VR内容开发者生态的开源内容平台，此外，还有SideQuest平台来承接未能成功在Quest上线的游戏。

　　但是从全行业来看，无论是内容的丰富度还是应用场景的丰富度，都还未迎来爆发节点。

　　目前，C端文娱内容是VR最重要的落地方向，游戏则是最主要的消费应用场景。

　　从VR游戏的内容供给来看，当前，头部游戏产品开始出现但数量较少，主要有《Beat saber》、《Super Hot》等，销量均在百万份级别。

　　在Quest平台，2021年只出现了三款销售额突破千万美元的产品。

　　目前，市场上*的VR内容分发平台是Steam,内容应用数为6574个，Quset包括三个内容平台合计为4952个应用。

　　做个对比，国内市占率最高的Pico，其内容应用只有191个。

　　内容尤其是优质内容的缺失，在某种程度上会影响VR设备的进一步普及，反过来又会影响到内容开发者的积极性。

　　正如华创证券所分析的那样，现在无论是VR游戏或是其他VR内容仍然存在着三大矛盾需要解决。

　　*，VR的活跃用户盘还未成长到可以支撑大量大型、精品内容开发成本的级别，也就是VR生态体系自身的良性循环还没有建立起来;

　　第二，VR内容本身的开发工具需要进一步迈向成熟;

　　第三，内容本身的交互方式与设计思路需要进一步迈向成熟。

　　换言之，当前决定VR厂商出货的主要因素，既包括产品侧的用户体验，也包括内容的完善程度，前者决定基础大盘，而后者才是产业爆发的关键。

　　03、企业视角：互联网大厂会是推动VR产业的中坚力量

　　重点讨论两家公司：Meta和字节跳动，具体到他们旗下的Oculus和Pico。

　　讨论Meta的VR业务，不能只看Oculus系列设备的出货量，需要重点关注Meta公司的整个产业布局。

　　整体来看，现在Meta握在手里的优势有几点：现象级的VR硬件设备、优质的软件内容、有效的平台运营、友好的开发者生态。

　　这点我们在上文中曾提到，以Quest Store、App Lab、SideQuest这三大核心平台为主，分别覆盖到内容应用分发、内容开发、第三方应用承接。此外，Meta还通过并购进一步补充了自己的内容生态，比如其收购了Beat Games(捷克游戏工作室)、Play Giga(视频游戏初创公司)、拟收购VR健身应用开发商Within等。

　　在其已经具备了较为完整的内容应用生态的基础上，对外的投资、并购会进一步加固生态，长远来看，这会成为Meta得天独厚的生态优势，且与同行的差距会越拉越大。

　　最直接的体现是，自2019年以来，Quest Store上的头部VR游戏的数量和营收都在持续增长。截至今年3月，有八款内容超过2000万美元营收、14款内容超过1000万美元营收、17款内容超过500万营收，有120+款内容超过100万美元营收。

　　对应到用户规模，2021年Quest平台的注册用户是1200万，2022年有望达到2200万，VR陀螺的预测中，2025年有望超过1亿。

　　这让Oculus Quest成了目前全球*钱的VR生态之一。在GDC2022大会中，Meta Quest的内容生态总监克里斯·普鲁厄特透露，截至2022年初，Quest Store的营收已经超过10亿美元，而在2020年5月，这个数字才刚刚突破1亿美元。

　　营收快速增长的原因，一方面是Quest2全球高销量的带动，另一方面则是其在内容生态和开发者生态的优势。

　　对应来看字节跳动旗下的Pico，虽然其硬件设备在中国市场有着最高的市占率，但是还没有像Meta那样，构建起可良性循环的完整生态。

　　VR设备的出货量与Quest远不在一个等级是一部分原因，但最核心的原因在于，Pico内容应用从数量上、内容业态的丰富度、开发者生态上，都和Quest有着较大差距。

　　参考国信证券的统计：

　　在数量上，目前Pico上的总应用数维持在200款左右，大约只有Quest 1/25;

　　在品类上，Pico缺乏重度游戏品类，游戏类目中益智休闲类占比最高达到42%，相比海外在质量、数量上仍然有不足;

　　在价格上，Pico VR90%以上内容需要付费购买，价格在9元-140元之间，明显低于Quest Store，后者的价格区间在17.99-29.99美元。

　　再从游戏开发层面来看，目前尚未看到Pico公开层面的内容筛选策略或规则，相比Quest和开发者共建生态，Pico在开发者生态上仍处于起步阶段。

　　不过必须承认的一点是，现在Pico的成长速度很快，接下来可能会更快——有一个事实很重要，今年二季度，Pico是全球市场*市占率提升的品牌。

　　我们也可以看到，今年以来，Pico在字节跳动的战略地位在不断上升。

　　先是西瓜视频负责人任利锋、抖音综艺负责人宋秉华、抖音娱乐总监吴作敏相继转岗至Pico，前小米VR业务负责人、虚拟形象社交应用“Vyou微你”创始人马杰思也被称加入字节跳动。

　　紧接着，有媒体报道称，Pico调高了原定的2022年VR销售目标，从100万台增加至约180万台。

　　还有一点尤为重要，Pico可能并不打算沿着Meta重度依赖游戏内容的路径走下去，而是结合其在视频内容、营销生态上的优势走出差异化。

　　比如借助营销、电商体系，在今日头条、抖音平台发布Pico信息流推送等，比如发起“Pico3D大片重燃计划”营销活动，上线迪士尼、环球、索尼影视、派拉蒙及狮门旗下的经典3D影片等;比如建立线下高端品牌门店，健全线下营销体系等。

　　对字节跳动来说，这是一条挑战和机会同样大的路径。

　　机会在于，在中国市场出货量突破1000万的门槛之前，它还有一定的时间吃下更大的市场份额，并且已经走在了前列;挑战在于，国内的一众大厂不会错过这个新机会，竞争会进一步加剧，而且未来*的竞争会是生态之争，在这场持久战面前，谁会是最后的赢家，并不好说。