做空机构香橼增加Lyft头寸 并列出几条不做空Lyft的理由

　　据外媒报道，在过去的两年里，做空机构香橼(Citron)一直是打车服务公司Lyft的投资者，而且已在公开市场上增加了Lyft头寸。

　　在过去的25年里，香橼做空的股票比阅读本文的人数都多。从Wayfair到Hubspot再到最初的特斯拉，所有糟糕的做空建议都有一个共同的论调：这些高增长的、具有很大潜在市场规模的公司是亏损的。

　　高盛(Goldman Sachs)预计，到2030年，打车服务行业的规模将增至2850亿美元。

　　这正是“业余做空者”争相传阅的有关做空Lyft的论调。在这种方法下，你将会做空亚马逊、奈飞和Square等等。

　　仅仅因为亏损就做空那些主宰大趋势的、颠覆性的公司，这是破产的必由之路。

　　美国打车服务市场才刚刚起步。以下是5个不做空Lyft的原因。

　　1．综合因素

　　-从2016年第一季度到2018年第四季度，Lyft的活跃乘客人数已增长了四倍以上。

　　-18岁的青少年使用打车服务的比例远高于70岁老人使用打车服务的比例(即着人口年龄的增长活跃乘客的数量将会显著增长)。

　　-美国有1300万年龄在15至17岁的人口。在接下来几年里，将有超过7300万人将变成18岁，然后开始使用Lyft打车服务。

　　2．向上倾斜曲线

　　Lyft与亚马逊和阿里巴巴一样处于一个罕见的行业，在这个行业里，随着时间的推移，人们会越来越多地使用它们的服务，而不需要重新获得这些用户。

　　这与Wayfair或Carvana等其他大多数消费者业务形成了鲜明对比。在这些业务中，消费者的购买量并不会随着时间的推移而增加。

　　像Lyft和亚马逊这样的公司帮助人们节省了他们生命中最宝贵的东西——时间，因此也拥有最大的定价能力。

　　3. 趋势是真实的

　　一家二级经纪机构给予Lyft“卖出”评级，并写道：

　　“这只新股票的估值很难确定，因为该公司已经是一个知名品牌，但其商业模式依赖于不断进行的社会变革。而这种变革可能继续，也可能不会继续。”

　　这是什么话?!

　　“千禧一代人”正在放弃汽车所有权，转而使用汽车共享服务。

　　-美国16岁青少年拥有驾驶执照的比例从1983年的46%下降到了2016年的26%。

　　-2018年，超过30万的Lyft用户放弃了他们的汽车。

　　这不是一个时髦的视频游戏或GoPro相机，这是一种节省人们时间和确保安全的生活方式。共享汽车不是一种时尚，而是一种真正的大趋势。

　　4．相对于Uber，Lyft的估值出现了很大折扣

　　Uber的估值是Lyft估值的6倍，达到了1200亿美元，尽管Lyft正在迅速从Uber那里抢走市场份额。

　　Lyft在美国的市场份额从2016年的22%增长到了2018年的39%。

　　2018年，Lyft的收入同比增长了103%，而Uber的收入只同比增长了43%。

　　5．蓝天故事

　　Lyft可以讲述自主驾驶汽车帮助实现蓝天的故事和未来的利润率。

　　在2018年，Lyft庆祝它在拉斯维加斯已提供了5000次有偿无人驾驶服务。更重要的是，香橼认为未来的汽车共享模式将是一种订阅模式，如果执行得当，它最终将能够实现蓝天。(腾讯科技审校/乐学)