光伏进入洗牌期 家电企业如何坐上顺风车

　　自2020年以来，在俄乌冲突、全球经济衰退引发的能源危机，叠加越发迫切的气候问题以及中国政府承诺的双碳目标等诸多因素的影响下，全球光伏产业迎来了大发展。尤其是在中国，在国家对绿色环保相关产业的支持下，中国的光伏产业得以快速发展，市场不断扩大的同时，也不断吸引其他产业的龙头企业加入光伏产业链中。

　　其中家电业在面临需求不振的难题下，通过跨界的方式寻求增长点。在医疗器械、新能源等新兴产业都能看到家电企业的身影。而光伏产业作为朝阳产业，在国家政策的支持下，也成为了家电企业的落脚点。长虹、格力、创维、TCL等企业不断加码光伏业务的布局，在产业高速发展的背景下，相关业务迅速进入成熟期。

　　进入成熟期

　　从全球可持续发展的需求来看，能源结构的绿色化、环保化转型为光伏发电提供了足够的市场支持。尤其是在俄乌冲突后，欧洲国家对俄罗斯发动制裁，限制俄罗斯天然气进口，欧洲多国面临天然气缺口的情况下，对光伏发电的需求正在不断提升，进而带动产业链的发展。

　　而从国内需求来看，光伏发电正在由政府补贴模式，走向下游终端发电变现的市场化模式。在经历了2022年，川渝地区以及长江中下游的旱情之后，丰富能源结构的需求也在不断爆发，我国光伏终端的装机量增长不断提速。数据显示，我国光伏新增装机量已经连续 9 年占比超过 25%，是全球最大的光伏市场。2022 年光伏新增装机达到 87.41GW 左右，增速 59.48%。2023Q1 光伏新增装机量 33.66GW，同比增长 154.81%。

　　在此背景下，光伏业务盈利的确定性不断增强，成为了我国家电企业的新的增长极。根据创维去年财报显示，报告期内，创维集团新能源业务营业额为119.34亿元，较上年同期增长191%。

　　而家电跨界光伏产业进入成熟期的标志则在于，光伏业务营收的增长使光伏板块成为了分拆上市的标的，并反哺整个企业，带来估值的提升。

　　近日，正泰电器公告称，拟将旗下户用光伏平台——子公司正泰安能分拆至上交所主板上市。而此前亦有消息显示，创维有意将旗下资产分拆独立上市，其中就包括光伏、创投等业务。

　　值得关注的是，我国的光伏产业链目前相对健康，卡脖子的风险较小。诞生于美国实验室，发展于欧洲市场，但如今光伏产业的核心却在中国。中国作为全球光伏产业规模最大的国家，在产业链的微笑曲线中已经占据有利位置，不仅摆脱了来料加工的模式，更在关键的组件领域占据过半的份额，拥有了卡别人脖子的技术优势。

　　有风险?

　　尽管整个光伏产业正在蓬勃发展，但二级市场却对光伏产业的扩张感到担忧。在过去一年中，光伏龙头企业的估值不断回撤，其中晶澳科技的最大回撤幅度达到了66.81%。这背后是业内人士对未来光伏产业发展具有不确定性的悲观预期。

　　当前，伴随着光伏终端市场的景气度不断提升，产业链巨头正在不断追加扩产计划。其中晶科能源5月份宣布投资560亿元扩产;6月初，隆基绿能125亿元扩产，通威股份105亿元扩产，晶澳科技60亿元扩产。

　　业内人士担心，光伏巨头的扩产将导致光伏产业链进入产能过剩的周期，最终将在技术端出现严重的同质化问题。再加上技术迭代以及国际贸易挑战等因素，光伏产业很有可能加速进入洗牌期。业内人士认为，企业盲目扩产很有可能会在技术迭代后成为堆积的库存，而存在巨大风险。

　　不过也有观点认为，市场竞争加剧将有利于产业淘汰落后产能。行业能够通过充分竞争与不断地洗牌来推动技术成果的产业化，进而促进行业的高质量发展。从需求角度来看，光伏产业并未饱和，其中双碳目标的执行将会逐步深入，加之制造业本身存在降本增效的需求，将带动光伏装机保持长期的增长趋势。

　　通过降本增效降低用电成本是光伏产业的重要目标，这意味着光伏产业本身需要不断进行内部革新与技术升级。尽管光伏产业正在高速发展的周期中，但洗牌期的到来，将快速淘汰技术不够领先的企业。家电企业将光伏板块上市能够更有利于筹集资金，以应对即将带来的风险和挑战。