挖存量市场 郁亮和方洪波联手了

　　智能家居并不是新冒出来的概念，但借着新政策的风力，这一领域成了大热的掘金点之一。

　　9月14日，工信部计划到2025年，培育50个左右知名品牌并支持企业拓展场景体验和增值服务，培育智能家居生态等。

　　对于市场政策的动向，大企业的敏锐度一向很高。发布会仅仅2天后，据“美的集团”官微，美的集团(000333.SZ)与万科集团签署了战略合作框架协议：“双方将发挥各自专业领域，在智能家居等多个领域开展全面深入的合作。

　　签约仪式上，美的集团董事长兼总裁方洪波和万科集团董事会主席郁亮亲自出席。方洪波说，合作内容与万科转型有很大关联性;郁亮更是坦言，双方合作还可以有更大空间。

　　“这对双方都是机会”方洪波说到。今年上半年，美的营收、净利润同比增长均回落至个位数，第二季度营收增长更是近乎“原地踏步”。

　　和美的相同做法的，还有宝鹰股份(002047.SZ)。9月20日，宝鹰股份也发布公告称与广东省广晟资本投资有限公司签署了《战略合作框架协议》。合作计划将在绿色建筑材料、智慧家居等相关领域开展工作。

　　联手突围

　　根据美的与万科此次战略协议，双方的合作规划颇为宏大。

　　“双方将在智能家居、楼宇科技、物流仓储、长租公寓、物业管理、EPC代建等多个领域开展全面深入的合作。为此，双方还建立了高层互访、日常部门联络等沟通机制，保障双方战略合作的有效推进。”

　　签约仪式上，方洪波表示，“这次合作协议里的内容，跟万科的转型发展有很大的关联性。当下的存量市场仍有开拓空间，用户的‘改善需求’很大，这对双方都是机会。”

　　郁亮甚至认为，双方的合作还可以有更大的空间，“双方可以共同探讨适应市场需求的新东西，包括新能源、智慧物流、储能，实现更广泛的合作基础。”

　　房地产开发商与家电品牌的合作，由来已久。在地产狂飙发展的十年里，成为知名房企的供应商，曾是多个家电品牌规模迅速扩大的捷径。但当下，房地产行业下行持续，在宏观经济趋势及疫情持续等因素影响下，家电市场上半年表现欠佳，二者在此时携手，更像是联手寻求突围，寄希望于在主业之外找到新的增长极。

　　方洪波在签约仪式上就有提到楼宇科技是美的集团多元化方向之一。从其财报中披露，楼宇科技包含暖通空调、电梯、楼宇智能化和综合能源管理等多方面业务，该事业部上半年收入122亿元，同比增长33.09%。

　　提价对冲成本

　　33.09%的同比增长也算是亮眼，或许这也是美的愿意在此业务加码的原因。

8月30日，美的集团发布2022年半年度报告，上半年实现营业收入1826.61亿元，同比增长5.09%;实现归母净利润159.95亿元，同比增长6.57%。其中，第二季度实现营业收入927.25亿元，同比增长0.97%;同期实现归母净利润88.18亿元，同比增长3.24%。各项同比增长率，均在个位数，其中二季度的营收规模同比之下近乎是“原地踏步”。

　　分区域来看，上半年美的集团在国内和海外的收入分别为1048.2 亿元和778.4亿元，均同比增长5%左右。国内外业务收入增速有所放缓。对此，美的集团表示“主要由于上半年全球通胀、东欧局势及疫情反复等因素，导致国内外消费需求双双承压。”

将时间拉长来看，今年上半年，美的集团的营收增速在近年内也处于低位。历史数据显示，2017年-2022年中报，美的集团营收分别为1249.64亿元、1437.36亿元、1543.33亿元、1397.19亿元、1748.47亿元和1836.63亿元。同比增长60.53%、14.60%、7.82%、-9.56%、24.98%、5.09%。

　　对比可见，除了疫情最为严重的2020年上半年，今年上半年，美的集团营收的增速是近6年的第二低位，比去年上半年的营收增速减少约20个百分点。

　　净利润的增长情况略好于营收增长，去年上半年，美的营收同比增长24.98%，但其净利润仅增长7.76%，两者悬殊较大，属于“增收不增利”。但今年上半年，美的净利润增速比营收增速高出近1.5个百分点。美的集团在其年报中直言：“公司能保持毛利率的稳定，主要系C端产品提价及结构升级部分对冲了成本端的压力。”

　　19个月股价跌去51%

　　靠提价来维持高毛利，显然并不是长久办法。

　　作为家电巨头，美的早在5年前便已经开始着手准备多元化转型，寻找“第二增长曲线”，据不完全统计，自2017年开始，美的集团累计进行并购交易或战略投资的次数已经超过了10次。

　　进入2022年，美的最引人注目的大动作就是向B端转型。除了此次高调宣布与万科达成战略合作，此前，美的集团宣布了业务调整规划：ToC业务，保留家电核心品类，母婴、宠物电器等品类优化;ToB业务，保留“四大四小”核心业务，其他关停并转。ToC业务要转型升级，结构优化，加强海外业务;同时坚定地向ToB业务转型，加大投入。

　　虽然决心颇大，但从营收的占比来看，上半年美的集团暖通空调和消费电器实现营收分别为832.4亿和663.3亿，占收入的比例分别为45.57%和36.32%。集团营收的核心仍依赖着C端业务。

此外，在C端消费疲软及市场日趋饱和的现状下，家电零售企业向B端转型已成为大趋势。目前海尔、格力、海等家电企业，也都在向B端业务发力。

　　如此看来，转型B端的赛道也较为拥挤，美的的转型还有很长的路要走。9月16日宣布与万科达成战略合作之后，当天收盘，美的股价就下跌2.17%，随后5个工作日其股价持续下滑。

　　截至9月23日收盘，美的集团股价报收51.34元/股，相比去年2月份最高的104.7元/股相比，一年半时间美的集团的股价下跌约51%，市值蒸发超3700亿元。