2021年上半年中国家用电器行业运行情况分析

　　疫后经济复苏是2021年上半年中国经济运行的主基调，中国经济持续恢复，出口、基建和房地产投资是主要拉动力量。中国家电行业的全产业链优势叠加全球范围内居家办公需求激增、中国生产替代效应等因素，让家电企业的出口订单一直处于比较饱满的阶段。内需表现弱于出口，随着国内经济秩序的恢复，居民的消费意愿也有所增强，加之2020年较低的基数，2021年上半年家电产品的消费增速有比较明显的回升，但仍未回到2019年的水平。同时，受到原材料价格大幅上涨的影响，不少企业陷入收入增长但利润率下降的逆境。

　　主营收入增长，行业利润率下滑

　　根据国家统计局数据，2021年上半年，中国家电行业主营业务收入为8292亿元，同比增长33%，与2019年比增长2.98%;利润为498亿元，同比增长14.7%，与2019年比下降7.3%。受去年上半年基数较低影响，2021年上半年收入同比增速较高，与2019年相比，有小幅增长，行业整体呈现复苏迹象。但是，受到原材料价格大幅上涨的冲击，行业利润率由2020年的7.8%下降至5.9%。

　　从细分行业来看，2021年上半年家电各品类的复苏程度不一，以冰箱、冷柜为代表的制冷行业，累计收入为1038亿元，同比增长29.2%，但利润出现同比下降的迹象;空调行业收入为3817亿元，同比增长31.5%，利润为298亿元，同比增长16.7%;厨电行业收入为999.8亿元，同比增长32.7%，利润为45.5亿元，同比下降1.8%。

　　此外，美容保健电器行业仍延续了上一年高增长的态势。2021年1~6月，美容保健电器行业累计收入为325亿元，同比增长38.8%;利润为11.3亿元，同比增长51%。

　　受出口订单带动，产量恢复性增长明显

　　2020年第一季度受到疫情的冲击，企业的排产情况不太稳定，自4月起陆续恢复生产，进入下半年后，随着海外订单的大幅增长，部分产品的产量出现显著增长。2021年第一季度，这一高速增长趋势仍在延续，但进入4月，冰箱、空调等多类产品产量出现增速放缓的迹象，5月冰箱产量同比出现下滑，6月空调、冰箱产量同比均出现下滑。

　　国家统计局数据显示，大家电中，空调、冰箱、冷柜、洗衣机等产品产量均实现正增长。2021年1~6月，空调产量为12328万台，同比增长20.97%，与2019年同期相比增长2.9%;冰箱产量为3711万台，同比增长29.2%，与2019年同期相比增长4.3%;冷柜产量为1585万台，同比增长42.3%，与2019年同期相比增长57.4%;洗衣机产量为4293万台，同比增长33.5%，与2019年同期相比增长15%;电热水器产量为2257万台，同比增长22.5%，与2019年同期相比增长7.7%(详见图1)。大家电产品产量的增长主要源自出口订单的火爆。

　　小家电中，出口订单占比较高的吸尘器、电热烘烤、微波炉等产品产量都有大幅增长(详见图2)，同比分别增长28.1%、42.9%、25.1%，与2019年相比分别增长48%、51.7%、18.2%(注：由于统计口径不同，国家统计局部分产品具体产量数据偏大)。

　　原材料成本仍处在高位，头部企业韧性更强

　　自2020年第一季度以来，在供需错配和货币流动性宽松的推动下，大宗商品价格开启全面暴涨模式，自2020年11月中下旬开始走向分化，部分化工原材料价格高位回落，而金属材料波动上行。进入2021年，大宗商品价格依然在高位运行。自5月起，大宗商品价格上涨问题得到持续关注，多数大宗商品价格开始有所回落。

　　截止到2021年7月中旬，金属材料方面，与今年年初相比，电解铜、电解铝、冷轧板、镀锌卷价格分别上涨20.1%、23.6%、6.4%、9.4%;与去年同期相比，电解铜、电解铝、冷轧板、镀锌卷价格分别上涨36%、30%、50.2%、50.7%。化工材料方面，与今年年初相比，ABS、聚合MDI、HIPS、PC价格分别上涨14%、13%、6.9%、47%，PP价格小幅波动;与去年同期相比，ABS、聚合MDI、HIPS、PC价格分别上涨37%、81.2%、43.5%、93%，PP价格保持平稳。虽然自6月以来，大宗商品的涨价压力有所缓解，但是芯片危机依然愈演愈烈，“缺芯”带来的选择性接单和接单意愿降低、交货周期延长、新品发布放缓等问题依然尖锐。

　　在原材料价格普遍上涨的情况下，家电行业利润进一步被压缩。行业的利润率由2020年的7.8%下降至5.9%。虽然一些头部企业可以利用规模优势，通过资源整合、长期协议的方式提升效率，以应对原材料价格波动，但是绝大多数中小企业已经处于亏损的边缘。同时，部分以出口业务为主的外贸企业还面临海运运费价格暴涨、人民币升值等因素对企业利润的挤压。尽管中国家电出口比较火爆，中小企业却陷入了“收入增长，但利润亏损”的境地，一些企业不得不面临将产品提价的选择。这些因素叠加起来，导致家电企业的制造成本大增。