新能源整车制造业 泡沫隐现需警惕

　　千亿级的新能源汽车市场，到底是最好的赛道还是最大的泡沫?当资本疯狂涌入新能源汽车产业时，我们需要做出预警机制还是用掌声与鲜花迎接?

　　近日，著名财经作家吴晓波在实地调研了新能源汽车后得出的结论是：新能源车三年内必破。

　　吴晓波说，“如今新能源汽车行业发展潜力巨大，已经有越来越多的创业者和资本涌入了这个赛道。截至今年5月底，中国新能源整车企业数量已经突破了650家。而一家新能源汽车企业的核心竞争力主要在两个方面，一是整车制造智能化能力，二是“三电”的研发创新能力。从工厂的制造智能化来看，中国新能源车已经达到世界领先水平。机器人自动化、数字孪生技术、新材料、5G质检等都取得突破性的成绩。但是在核心技术——“三电”技术(电池、电控、电驱动)的研发方面，95%新入局者却积累不足，他们的产品更像是用资本堆砌起来的组装工程。中国的新能源产业正处在一个泡沫期，而繁荣是毁灭的第一颗种子。”

　　650家新能源整车制造业是什么概念?以区域划分，全国共有34个省市自治区直辖市和两个特别行政区。假设剔除两个特别行政区，以32个省市自治区和直辖市算，平均每个地区有20家新能源整车企业，这其中还不包括新能源生态链企业。

　　不难想象，当资本疯狂扎堆进入新能源汽车产业时，短暂的狂欢可能会对资本市场起到拉升股价、推高市值的作用。然而从中长期看，供大于求的现象不可避免。甚至吴晓波的担心可能很快变成事实。

　　新能源汽车为何繁荣?

　　新能源汽车能够引爆市场在于对资本有巨大的吸引力。

　　一方面，国务院办公厅去年11月印发的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035 年)》指出：到 2025年，我国新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右。另根据中国汽车工业协会的数据，2020年，中国全年汽车销量2531.1万辆，其中新能源汽车有136.7万辆，占比5.4%。从5.4%到20%的过程，不仅是接下来五年里新能源汽车在中国的增量爆发期，也是新能源汽车逐步取代燃油车的普及增长期。

　　另一方面，全球针对日益严重的环境与能源危机时，都把新能源车当成重要的战略。可再生能源等清洁能源的发展也迎来了最好的时机，而新能源汽车宣传的零排放正符合当下的大趋势。

　　从全球范围看，发展新能源车势在必行，绝不是中国的个案。但问题是，平均每个省有20家新能源整车生产企业，造成产能过剩只是时间的问题。

　　新能源车的盈利困局

　　环保和盈利是当前新能源车面临的两种困局。

　　从目前阶段看，新能源车不是万能的，还无法取代传统汽车,新能源车环保也是相对而言的。

　　新能源车环保不容否认，但基于为新能源车提供的电力供应等，在发电源头上还是存在着污染的概率。包括新能源车废弃电池，如果没有很好的解决途径，一旦流向黑市以后造成的污染会更加严重。

　　当前世界大部分电力主要还是化石能源等非可再生能源。这样的来源率在2020年依旧高达72.7%。因此，我们可以理解为这些能源在转化成电力的同时仍然会产生大量污染，其中最具代表性的便是碳排放。

　　当然，除了上述问题以外，如今新能源汽车面临最大的困境就是盈利。根据新能源汽车巨头特斯拉发布的2020年财报显示，2020年全年特斯拉的净利润为7.21亿美元，结束了持续亏损的局面。但是，这也并不是因为特斯拉在售车方面带来的收入。

　　根据行业专家的分析称，特斯拉在整车业务板块还是亏损的。2020年之所以能够盈利，主要的盈利来源并不是造车。KlipC的Andi Duan表示：“特斯拉总共通过出售碳排放积分获得了16亿美元，远远超过其7.21亿美元的净利润。

　　对于国内的新能源汽车品牌来说亏损是常态。作为造车新势力的蔚来、理想和小鹏新能源车的“三驾马车”同样亏损严重。

　　根据财报显示，2020年全年，蔚来净亏损为53.04亿元，同比减少53.0%，其中，2020年第四季度净亏损13.89亿元，同比下降51.5%。

　　理想汽车2020年净亏损为1.52亿元，较2019年24.4亿元下降93.8%,亏损幅度大幅收窄。

　　小鹏汽车2020年净亏损27.32亿元，净亏损幅度收窄26.0%，第四季度净亏损7.87亿元。

　　在头部品牌集体亏损下，中小型的新能源汽车品牌的生存更是举步维艰。恒大汽车依旧在进行“PPT汽车”的展示，没有一台车辆交付。2020年6月，前途汽车破产，董事长陆群被列入失信被执行人名单。赛麟汽车更是负债几十亿，董事长王晓麟藏身美国。同年8月，博郡汽车也宣布歇业，随后解散清算。

　　然而，这些失败的案例都抵挡不住资本进入新能源汽车的热情。

　　前赴后续。小米造车、创维造车、360造车，和汽车领域毫无相关的企业进入新能源汽车领域是当前的一大特色。

　　当然，我们并不否认科技企业不能造车，而造车需要庞大的资金和体系支撑。蔚来汽车创始人李斌曾表示，200亿元是新能源造车门槛。可想而知，造车需要庞大的长线资金支撑，否则最终难逃失败厄运。

　　如果追求利益最大化和快钱，而不是把造车当成一项可持续发展的事业，这样的企业造车是危险的。

　　如果以200亿造车门槛衡量，上述650家企业有多少是依靠资本以及银行的输血才能运转?有多少企业如同小米一样手里有千亿充裕资金才敢进入造车领域?

　　汽车行业一直都是一个重资产、大投入、厚积薄发的行业，新能源汽车同样如此。在短期内无法实现盈利，并且需要持续大量投入，这对于每一家新能源汽车公司来说都是巨大的挑战。即便能够敲响上市的钟声，也不代表着未来是光明的。

　　当前的这股造车风潮的确需要降温、需要预警。回望中国商业发展史，钢铁、彩电业都是前车鉴，都是早期企业跟风涌入之后，经过大浪淘沙只留下了最后的强者。

　　在彩电行业，除当前海信、TCL、长虹、创维、康佳以外，曾经还有耳熟能详的金星、厦华、牡丹、飞跃、凯哥、福日这几大品牌。在市场竞争中，最终败北。中国彩电业苦苦挣扎几十年后，才刚刚摆脱一些核心技术上的制约，自有品牌走向国际化也不过是近十几年的时间，但仍然存在不小的差距。

　　再看钢铁行业，随着房地产市场的火爆和基础设施进程加快，在内需刺激下，中国钢铁企业迅速发展。但钢铁产能长期过剩的压力依然存在。随后，基于对环境污染的整改，陆续关停了不合格及中小钢铁厂。仅2020年中国又有49家钢铁厂破产、关停。

　　同样的道理，当大量资本和企业进入新能源汽车时，资本需要的是短期高回报获利，但对整个新能源产业而言，距离过剩甚至部分企业出局就进入了倒计时。

　　我们不否认在新能源汽车领域，海内外的资本与企业都在占了同一起跑线上。有一种观点认为，传统汽车时代中国不具有竞争优势和核心技术优势，但在新能源时代，是中国弯道超车的好机会。和国外相比，新能源车的有些基础和技术中国是有领先优势的

　　但这并不意味着汽车行业的基本逻辑会发生改变。任何产业一旦出现过剩的迹象，危险就不远了。以中国当前650家新能源整车企业的体量看，即使只有50家企业量产，也是一个不容忽视的规模。

　　新能源车是不可逆的趋势。然而中国市场，扎堆进入新能源车的风险和危机，似乎是可以触摸到的。

　　作为著名财经作家，吴晓波的观察给新能源汽车产业敲响了警钟。