特斯拉第二季度交付量出乎意料 大摩等投行纷纷调整评级

　　据外媒报道，特斯拉今日公布了2019年第二季度的电动汽车产量和交付量数据。随后，各大投行纷纷发布投资研究报告，对特斯拉第二季度的表现进行了评价，并对下半年的表现进行了预测。

　　第二季度，特斯拉生产了87048辆汽车，环比增长12.9%。交付量为95200辆，环比增长51%，同比增长133.5%，打破了去年第四季度创下的90700辆的最高纪录。特斯拉同时表示，有望在第三季度继续增加产量和交付量。

　　以下为各大投行对特斯拉第二季度表现的评价：

　　摩根士丹利：与大盘持平

　　摩根士丹利今日发布投资研究报告，维持特斯拉股票“与大盘持平”评级，将目标股价定为230美元。

　　摩根士丹利分析师亚当·乔纳斯(Adam Jonas)在报告中称，在特斯拉公布第二季度生产和交付数据之前，他和任何投资者都没有预料到，特斯拉第二季度会交付高达95200辆电动汽车。

　　乔纳斯还称，如果特斯拉在第三季度和第四季度也能分别交付95000辆汽车，则全年汽车交付量将达到约35万辆，略微低于36万辆至40万辆的全年指导性预期。

　　乔纳斯认为，由于第二季度交付量超出预期，特斯拉股价将继续走高。乔纳斯维持特斯拉股票“与大盘持平”评级，将目标股价定为230美元。

　　奥本海默：跑赢大盘

　　奥本海默分析师科林·鲁什(Colin Rusch)今日发布投资研究报告，维持特斯拉股票“跑赢大盘”评级。

　　鲁什在报告中称，特斯拉第二季度电动汽车交付量创下历史最高记录，并预计第三季度产量和交付量继续增长，这意味着第三季度交付量将超出分析师的平均预期。

　　鲁什还称，特斯拉第二季度生产了87048辆电动汽车，可能被认为与预期一致，甚至还略低于目标产量，因为这并未达到每天生产1000辆的长期目标。为此，特斯拉可能继续面临一些公开指责。

　　但鲁什目前更关注的是特斯拉的毛利率和现金流。鲁什称，如果平均销售价格(ASP)保持强劲，则特斯拉的毛利率和自由现金流将继续提高。为此，鲁什继续维持特斯拉股票“跑赢大盘”评级。

　　瑞士信贷：弱于大盘

　　瑞士信贷今日发布投资研究报告，维持特斯拉股票“弱于大盘”评级，将目标股价定为189美元。

　　瑞士信贷分析师丹·利维(Dan Levy)在报告中称，特斯拉预计今年将交付36万辆至40万辆电动汽车，这意味着下半年的最低交付数量也要超过20万辆。

　　利维认为，这样的目标很难实现，预计特斯拉今年下半年只能交付约18万辆，尤其是在特斯拉需要面对美国电动汽车税收抵免再次削减的情况下。

　　至于特斯拉第二季度的财务业绩，利维更关注的是毛利率和自由现金流。利维预计，特斯拉第二季度自由现金流为正，主要得益于稳定的运营资本。相比之下，毛利率可能面临挑战。

　　利维维持特斯拉股票“弱于大盘”评级，将目标股价定为189美元。

　　Cowen：弱于大盘

　　华尔街投行Cowen今日发布投资研究报告，维持特斯拉股票“弱于大盘”评级，将目标股价定为140美元。

　　Cowen分析师杰弗里·奥斯本(Jeffrey Osborne)在报告中称，特斯拉第二季度的汽车交货量超出预期，但问题依然存在，包括利润率压力，以及下半年的市场需求。为此，奥斯本继续维持特斯拉股票“弱于大盘”评级，将目标股价定为140美元。

　　美银美林：弱于大盘

　　美银美林今日发布投资研究报告，维持特斯拉股票“弱于大盘”评级，将目标股价定为225美元。

　　美银美林分析师约翰·墨菲(John Murphy)在报告中称，特斯拉第二季度交付了95200辆汽车，位于美银美林预期的中间水平，但远高于85000辆的业内平均预期。

　　墨菲认为，特斯拉将继续面临一些障碍，包括提高Model 3产量的挑战，持续的现金消耗，以及新的市场竞争等。为此，墨菲继续维持特斯拉股票“弱于大盘”评级，将目标股价定为225美元。

　　摩根大通：减持

　　摩根大通今日发布投资研究报告，维持特斯拉股票“减持”评级，将目标股价定为200美元。

　　摩根大通分析师瑞安·布林克曼(Ryan Brinkman)在报告中称，特斯拉第二季度交付情况明显好于他本人以及业内分析师的平均预期，表明特斯拉该季度的收益将更为强劲。

　　为此，布林克曼调高了特斯拉第二季度业绩预期，但继续维持2020年的业绩预期。

　　Canaccord：买入

　　华尔街投行Canaccord今日发布投资研究报告，维持特斯拉股票“买入”评级，将目标股价定为394美元。

　　Canaccord分析师杰德·多尔斯海默( Jed Dorsheimer)在报告中称，强劲的第二季度交付量表明，特斯拉汽车的市场需求依旧旺盛。

　　多尔斯海默认为，特斯拉将继续受益于电动汽车的普及。为此，多尔斯海默继续维持特斯拉股票“买入”评级，将目标股价定为394美元。(编译/清风)